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企業借殼上市技巧——買殼上市與借殼上市區別與聯系

——企業借殼上市技巧
更新日期:2016-8-26 11:23:53    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:684次

通常情況下,會把企業買殼上市與企業借殼上市混爲一談,其實企業借殼上市與買殼上市還是有一定區別的。上市公司的上市資格已成爲一種"稀有資源",所謂"殼"就是指上市公司的上市資格。由于有些上市公司機制轉換不徹底,不善于經營管理,其業績表現不盡如人意,喪失了在證券市場進一步籌集資金的能力,要充分利用上市公司的這個"殼"資源,就必須對其進行資産重組,買殼上市和借殼上市就是更充分地利用上市資源的兩種資産重組形式。

所謂買殼上市,是指一些非上市公司通過收購一些業績較差。籌資能力弱化的上市公司,剝離被購公司資産,注入自己的資産,從而實現間接上市的目的。國內證券市場上已發生過多起買殼上市的事件。

借殼上市是指上市公司的母公司(集團公司)通過將主要資産注入到上市的子公司中,來實現母公司的上市,借殼上市的典型案例之一是強生集團的"母"借"子"殼。強生集團由上海出租汽車公司改制而成,擁有較大的優質資産和投資項目。近年來,強生集團充分利用控股的上市子公司--浦東強生的"殼"資源,通過三次配股集資,先後將集團下屬的第二和第五分公司注入到浦東強生之中,從而完成集團借殼上市的目的。

買殼上市和借殼上市的共同之處在于,它們都是一種對上市公司"殼"資源進行重新配置的活動,都是爲了實現間接上市,它們的不同點在于,買殼上市的企業首先需要獲得對一家上市公司的控制權,而借殼上市的企業已經擁有了對上市公司的控制權。

與借殼上市略有不同,買殼上市可分爲"買殼--借殼"兩步走,即先收購控股一家上市公司,然後利用這家上市公司,將買殼者的其他資産通過配股、收購等機會注入進去。殼上市和借殼上市一般都涉及大宗的關聯交易。爲了保護中小投資者的利益,這些關聯交易的信息皆需要根據有關的監管要求,充分、准確、及時地予以公開披露。(編輯:小米)

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