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企業借殼上市技巧——殼資源最新概念解析

——企業借殼上市技巧
更新日期:2016-8-26 11:23:33    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:1140次

企業借殼上市是目前許多企業采用的上市方法之一,企業選擇IPO還是買殼上市,取決于自身條件、股東目標、大規模融資的急迫性和計劃采用的融資模式。已滿足上市要求的企業,IPO是最好的選擇,上市和集資可一步到位。那麽究竟什麽是企業借殼上市的“殼”呢?

企業借殼上市的概念
什麽叫企業借殼上市呢?企業借殼上市是指股份制公司的股票具有在二級市場流通的資格,該公司也同時享有上市公司的相應權利和義務。但一般經營較好的公司是不會隨意放棄這一資格的,只有經營虧損,面臨退市風險的公司,才有意退出市場。其他想上市而無法獲批的公司,此時可通過股權收購等手段成爲已上市公司的大股東。這就是所謂的“借殼上市”。

企業借殼上市“殼”資源概念
什麽是“殼”資源呢?我們通過簡要的例子對殼資源進行簡要說明。例如A公司想上市募集資金,但根據證監會的規定,達不到上市的條件(比如說要求資産達到一定數量,連繼三年盈利等條件)。于是A就通過收購,資産置換等方式取得已上市的B公司的控股權,這樣A公司就可以由B增發股票(因爲B有這個資格)的方式,進行融資.就是說B公司是A公司在股票市場融資的"殼" 。B這樣的公司就叫作"殼資源"。

企業借殼上市“殼”資源的相關政策
中國證監會2011年05月發布《關于修改上市公司重大資産重組與配套融資相關規定的決定(征求意見稿)》,對相關規定進行修改,使借“殼”上市將執行與首次公開發行(IPO)趨同的標准,在規範和引導借“殼”上市方面邁出了重要一步。

證監會有關負責人介紹,此次發布的《征求意見稿》借鑒境外成熟市場的監管理念和經驗,結合我國經濟社會發展和資本市場的實際情況,明確規定借殼上市的監管範圍、監管條件和監管方式,有利于遏制市場績差股投機炒作和內幕交易等問題,有利于統籌平衡借“殼”上市與IPO的監管效率,有利于市場化退市機制改革的推進和出台。

根據新規定,借“殼”上市按照在産權清晰、治理規範、業務獨立、誠信良好、經營穩定和持續經營記錄等方面執行首次公開發行趨同標准,要求擬借“殼”資産(業務)持續兩年盈利。

新規定還從3個方面明確規定了借“殼”上市的監管條件。一是擬借“殼”對應的經營實體持續經營時間應當在3年以上,最近兩個會計年度淨利潤均爲正數且累計超過2000萬元;二是借“殼”上市完成後,上市公司應當符合證監會有關治理與規範運作的相關規定,在業務、資産、財務、人員、機構等方面獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業,與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭或者顯失公平的關聯交易;三是要求借“殼”上市應當符合國家産業政策要求。(編輯:小米)

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