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對外投資決策因素

企業資本運營策劃
更新日期:2017-4-5 13:58:18    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:605次

研究對外投資決策,要周密地研究影響對外投資的各種因素。這些因素主要包括:

(一)對外投資的盈利與增值水平。對外投資的收益與增值提高超過對內投資的收益、增值水平是進行對外投資的先決條件。

 

(二)對外投資風險。對外投資風險是指企業由于對外投資遭受經濟損失的可能性,或者說不能獲得預期投資收益的可能性。投資風險加大會破壞投資收益的安全性,因此,投資的風險又可稱爲投資的安全性。誘發對外投資風險的因素很多,政治的、經濟的、技術的。自然的和企業自身的各種因素往往結合在一起共同對投資收益發生影響。對外投資的風險主要有利率風險、物價風險、市場風險、外彙風險、決策風險等五種。

(三)對外投資成本。對外投資成本是從分析、決策對外投資開始到收回全部投資整個過程的全部開支。包括:
(1)前期費用,指從提出投資項目開始進行的可行性分析費用,到作出抉擇期間發生的調查費用、評估費用、准備費用等;
(2)實際投資額,即用于投資的資金,如聯營投資額、股票債券的購買價格;
(3)資金成本,籌措對外投資所需資金而開支的籌資成本,如籌資手續費、利息、股利等;
(4)投資回收費用。

(四)投資管理和經營控制能力。通過投資獲得其他企業的一部分或全部的經營控制權,以服務于企業的其他經營目標,是對外投資的主要目的。應該考慮用多大的投資額才能擁有必要的經營控制權;取得控制權後,如何實現其權利等問題。

(五)籌資能力。對外投資決策要求企業能夠及時、足額、低成本地籌集到所需資金。

(六)對外投資的流動性。其要求對外投資的資金能夠以合理的價格、較快的速度轉換爲貨幣資金。爲此,必須合理安排對外投資的結構。一般來說,短期投資的流動性高于長期投資的流動性;證券投資的流動性高于非證券投資的流動性。

(七)對外投資環境。對外投資不能脫離一定的投資環境。投資環境是指企業內外影響企業投資活動的條件總和。有的屬于內部條件,是能被企業控制的;有的屬于外部條件,是企業不可控的。一個良好的企業投資環境,應當有比較多的投資機會,比較健全的投資管理體制,完善的資金市場。

在上述對外投資決策應考慮的因素中,實際上涉及到對外投資管理應遵循的原則。這就是:收益性原則、安全性原則、流動性原則。這三個原則往往是不可兼得的,進行對外投資決策,要從投資目的出發,從中找出三者最佳的結合方式。

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編輯:劉雨

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