國際站  中國站  繁體中文  聯盟平台  
  •  客戶委托業務辦理進度查詢系統 -- 查詢請點擊>>

首頁 > 企業知識 > 融資策劃之企業融資變現途徑

融資策劃之企業融資變現途徑

變現解決資金問題
更新日期:2016-2-18 10:58:09    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:815次

在擴充權益資本和完成提現分析之後,如果項目建設期內現金仍然不足,融資方案中就需要有變現分析。變現是指把公司其他類型的資産變爲現金,因此在分析中要注意以下兩個方面。第一,變現必然涉及資産重估,重估方法通常不是帳面法或重置成本法,也不是清算價格法,而是收益現值法或現行市價法,因此現金數額可能高于也可能低于原資産的帳面值。對于原資産的帳面值、原可獲得的資産收益、變現途徑、價值重估方法、變現數額等,要有詳細的闡述。第二,在提出變現方案後,對于上述式(1)所表示的、公司包括擬建項目在內的資産負債情況,要重新進行計算。變現可有如下途徑:

 

(1)流動資産變現
流動資産本就是指可以在一年內變爲現金的資産,這裏包括應收帳款和票據、存貨、預付費用、有價證券 (長期投資除外) 等。但在現實條件下,這些資産很可能有的未必能變現,有的因損失太大不值得變現,所以在分析中要對公司願意且能夠變現的資産逐項列出、分項計算。

 

(2)對外長期投資變現
公司的對外投資,有的是爲了控制其他企業的經營管理,有的是爲了與其他企業結成持久的供銷關系,也有的是爲了特定用途(擴建、償還長期債務等)而進行資金積累;爲了籌資建項目,這些對外投資不管是債券形式還是股權形式,均可通過抛售而變現。

 

(3)固定資産變現
企業的固定資産中,有些可能是長期閑置的,還有一些在擬建項目上馬之後就會閑置,這些都可以售出以變現。

 

(4) 資産組合變現(售股變現)
資産組合變現是指:把公司擁有的某些有未來收益的資産組合,部分地或全部地售出,以換取現金。

能夠售出的資産組合有幾種形式:一是原來就已經在獨立運作的子公司;二是只要經過企業登記注冊,就可以實現獨立運作的公司或車間;三是需要經過一番剝離、重組工作,才能構造成爲獨立經營單位的原本分散的一些資産。不管通過什麽形式進行組建,重組後待出售的資産組合必須具有較好的盈利增長前景,以吸引投資者,甚至滿足上市要求。

 

要注意,這裏所說的資産組合變現或售股變現,指的是由公司控制的(其性質是法人所有)下屬資産或股權,不是公司本身的股權。公司股權如果通過轉讓而變現,實質是原股東撤出,理應由原股東提走現金,不會交給企業去投資。

 

(5)現金流量變現:TOT和ABS
未來的現金變爲今天的現金,就是現金流量變現。TOT和ABS都是現金流量變現的途徑,適用于有較穩定的未來收益的現金流量。

 

TOT(Transfer-Openate-Transfer)是從特許權經營方式BOT演變而來。它是指需要融入現金的企業,把已經投産運行的項目 (公路、橋梁、電站等)移交(T)給出資方經營(O),憑借項目在未來若幹年內的現金流量,一次性地從出資方那裏融得一筆資金,用于建設新的項目;原項目經營期滿,出資方再把它移交(T)回原企業。

 

ABS(Asset-Backed Secaritization) 即資産證券化。它是以企業所擁有的資産爲基礎,以這一資産可以帶來的預期收益爲保證,通過在資本市場發行債券來募集資金的一種籌資方式。這些資産包括房屋抵押貸款及未來租金收入、交通設施未來的收費收入、各類公用設施的收費收入等。

 

TOT和ABS的共同特點是:可以積極盤活資産;只涉及經營權或收益轉讓,不存在産權、股權問題;當出資方是外資時,無需國家或國有銀行擔保,且可以爲建成項目引進管理,爲擬建項目引進資金。

 

當以項目融資方式投資建設時,TOT和ABS也可以成爲項目發起人、項目投資者籌集項目資本金的融資渠道。

 

登尼特是一家運用更科學的原理和有限的方法,結合自身的實戰經驗,提供專業信息咨詢服務和策劃服務的專業企業顧問公司,如您有關于融資策劃服務需進一步查詢,請致電852-27826888(香港);0755-82143181(中國);603-21418908(馬來西亞)(編輯:文琴)

返回首頁     返回上頁
公司注冊| 商標注冊| 年報稅報| 條形碼申請| 職位招聘 | 回饋意見 | 網站聲明 | 保密條款 | 網站地圖 | 聯系我們
咨詢電話:香港 852-27826888  中國總機 400-880-8199   馬來西亞電話 603-21418908
登尼特集團 制作維護  登尼特集團 版權所有