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項目融資程序是怎樣的

更新日期:2016-8-19 20:16:01    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:624次

 

項目融資的複雜結構,因而參與融資結構並在其中發揮不同程度重要作用的利益主體也較傳統的融資方式爲多,概括起來,項目融資的主要當事人包括:項目發起人、項目公司、貸款人、項目承建商、項目設備/原材料供應者、項目産品的購買者、融資顧問、保險公司、東道國政府。同時項目融資的程序也比較複雜,主要有以下幾個程序:

(1)項目融資之投資決策階段
對于任何一個投資項目,在決策者下決心之前,都需要經過相當周密的投資決策的分析,這些分析包括宏觀經濟形勢的判斷、工業部門的發展以及項目在工業部門中 的競爭性分析、項目的可行性研究等內容。一旦作出投資決策,接下來的一個重要工作是確定項目的投資結構,項目的投資結構與將要選擇的融資結構和資金來源有 著密切的關系。同時,在很多情況下項目投資決策也是與項目能否融資以及如何融資緊密聯系在一起的。投資者在決定項目投資結構時需要考慮的因素很多,其中主 要包括:項目的産權形式、産品分配形式、決策程序、債務責任、現金流量控制、稅務結構和會計處理等方面的內容。

(2)項目融資之融資決策階段
在這個階段,項目投資者將決定采用何種融資方式爲項目開發籌集資金。是否采用項目融資,取決于投資者對債務責任分擔、貸款資金數量,時間、融資費用以及債 務會計處理等方面的要求。如果決定選擇采用項目融資作爲籌資手段,投資者就需要選擇和任命融資顧問,開始研究和設計項目的融資結構。

(3)項目融資之融資結構分析階段
設計項目融資結構的一個重要步驟是完成對項目風險的分析和評估。項目融資的信用結構的基礎是由項目本身的經濟強度以及與之有關的各個利益主體與項目的契約 關系和信用保證多構成的。能否采用以及如何設計項目融資結構的關鍵點之一就是要求項目融資顧問和項目投資者一起對于項目有關的風險因素進行全面分析和判 斷,確定項目的債務承受能力和風險,設計出切實可行的融資方案。項目融資結構以及相應的資金結構的設計和選擇必須全面反映投資者的融資戰略要求和考慮。

(4)項目融資之融資談判階段
在初步確定了項目融資方案以後,融資顧問將有選擇地向商業銀行或其他投資機構發出參與項目融資的建議書、組織貸款銀團、策劃債券發行、著手起草有關文件。 與銀行的談判中會經過很多次的反複,這些反複可能是對相關法律文件進行修改,也可能涉及到融資結構或資金來源的調整,甚至可能是對項目的投資結構及相應的 法律文件作出修改,來滿足債權人的要求。在談判過程中,強有力的顧問可以幫助加強投資者談判地位,保護其利益,並能夠靈活地、及時地找出方法解決問題,打破談判僵局,因此,在談判階段,融資顧問地作用是非常重要的。

(5)項目融資之執行階段
在正式簽署項目融資的法律文件之後,融資的組織安排 工作就結束了,項目融資進入執行階段。在這期間,貸款人通過融資顧問經常性地對項目地進展情況進行監督,根據融資文件地規定,參與部分項目地決策、管理和 控制項目地貸款資金投入和部分現金流量。貸款人的參與可以按項目的進展劃分爲三個階段:項目建設期、試生産期和正常運行期。

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