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企業醫生財務分析步驟

更新日期:2016-8-16 9:06:37    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:685次

企業醫生財務分析無論對企業的財務會計還是整個企業管理都十分重要,如何增強財務分析的有效性?這是一個迫切需要研究和解決的課題。財務分析是一項難度很大的工作,它涉及面廣、不確定性大、需要的知識多(如會計、財務、經濟學、戰略管理、證券市場、法律等),也有很強的“藝術性”。

在思考有效的財務分析模式時,既要看到經濟和産業分析在評估企業未來發展前景中的重要地位,又要看到財務報表的意義和局限性,並盡可能避免盲目地使用財務比率和相關分析指標。有效的企業醫生財務分析必須包括以下五個相互關聯的步驟:

企業醫生財務分析步驟—確定企業所處特定産業(或行業)的經濟特征
財務分析能不能夠在企業範圍內完全解決?現在看來是有問題的。因爲,財務報表與企業財務特性之間關系的確定不能離開産業經濟特征的分析,換句話說,同樣的財務報表放在不同産業的企業中,它所體現的經濟意義和財務特性很可能完全不同,如零售業、鋼鐵業、房地産業就有著差別很大的財務比率;又如,高科技産業與傳統的産業不僅在産業經濟特征上有很大的差別,而且決定其競爭地位的因素也各不相同。在財務分析時,産業經濟特征是一個非常重要的分析基礎,只有了解和確定一個企業所處特定産業的經濟特征,才有可能真正理解財務報表的經濟意義,並發揮財務分析在管理決策中的作用。缺乏對所處産業經濟特征的把握,那就意味著企業財務分析人員把自己孤立在一個小圈子裏面,不知道企業所處的環境、産業發展前景及其影響、競爭地位。

確定企業所處産業的經濟特征是有效企業醫生財務分析的第一步。透過産業經濟特征的確定,一方面爲理解財務報表數據的經濟意義提供了一個“航標”;另一方面又縮短了財務比率和相關指標與管理決策之間的距離,從而使得財務分析的信息對管理決策變得更加有意義。

企業醫生財務分析步驟—確定企業爲增強競爭優勢而采取的戰略
財務分析與企業戰略有著密切的聯系,如果說産業經濟特征是財務分析人員理解財務報表數據經濟意義的“航標”,那麽企業戰略就是財務分析人員在財務分析中爲管理決策作出相關評價的具體指南。離開企業戰略,財務分析同樣會迷失方向,財務分析就不可能真正幫助管理決策作出科學的評價。因此,在有效的財務分析模式中,緊接著産業經濟特征分析之後的就是要確定企業戰略。

企業之所以要確立其戰略,並將其與競爭者區分開來,完全是出于競爭的需要。盡管一個産業的經濟特征一定程度上限制了企業在制定與同行業的其它競爭者進行競爭的戰略的彈性,但是許多企業仍然通過制定符合其特定要求的,難于被仿制的戰略以創造可持續的競爭優勢。影響企業戰略的主要因素包括地區和産業多元化、産品和服務特征等,有效的財務分析應當是建立在對企業戰略的理解基礎之上的。也就是說,應當理解不同的企業是如何對制約發展的因素作出積極反應,以及怎樣維護已制定的戰略的。爲了理解一個企業的戰略,財務分析人員不僅要認真地看其戰略計劃,還要考察其實施計劃的各種具體的行動。此外,對競爭企業之間戰略的比較也是必不可少的。

企業醫生財務分析步驟—正確理解和淨化企業的財務報表
盡管財務報表是用于管理決策的,但是財務報表編制的目的與財務分析的目的畢竟有很大的差別。企業醫生財務分析人員在利用財務報表時,對財務報表本身也有一個理解和淨化的過程。所謂理解,是指要了解財務報表的局限,如企業管理當局所作的“盈利管理”導致財務報表的不可靠、不公允;所謂淨化,是指財務分析人員對財務報表中的關鍵項目(如利潤額)所作的調整,以增強其可靠性和公允性。

企業醫生財務分析步驟—運用財務比率和相關指標評估企業的盈利能力與風險
在財務分析中,人們比較熟悉財務比率和相關指標的計算,如流動比率、資産負債率、權益回報率等財務比率,以及共同比報表、有關的增長率和完成百分比等。但是,對于如何科學地運用這些比率和指標評估企業的盈利能力與風險則做得還很不夠。目前還沒有一套標准的財務比率和指標,怎樣的財務比率和指標是好?怎樣的財務比率和指標是差?誰也說不清。在財務分析中,最重要的工作應當是將某一企業的財務數據放在産業經濟、證券等資本市場大環境中進行多方對比,深入分析,將財務數據與企業的戰略聯系起來考察現有的優勢和劣勢,並科學地評估企業的盈利能力和風險。

企業醫生財務分析步驟—爲管理決策作出相關的評價
財務分析的主要目的是爲管理決策作出相關的評價。管理決策是一個範圍很廣的概念,就財務分析而言,這裏的管理決策主要包括兩個類別:一是投資決策;二是信貸決策。其實這兩種決策都涉及企業估價問題,而要對企業的價值進行評定,又必須回到盈利能力和風險的評估上,盈利能力和風險一個也不能少。

財務比率和指標有很多,哪些比率與管理決策更相關?怎樣的比率與怎樣的決策更相關?說實在話大家心裏都沒有數。教科書說流動比率和資産負債率對評估企業的償債能力很有用,但是美國同樣的實證研究表明,在評估企業的償債能力和破産風險中,資産收益率最有用,其次是現金流量與總負債的比率,最後才是營運資本與總負債的比率、資産負債率和流動比率。因此,必須以實際的資料爲依據,進一步研究財務比率和相關指標與某一特定管理決策的相關性問題。

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