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財務盡職調查的意義

財務盡職調查的意義
更新日期:2016-8-10 9:46:46    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:715次

財務盡職調查主要是指由財務專業人員針對目標企業中與投資有關財務狀況的審閱、分析等調查內容。財務盡職調查作爲盡職調查的重要組成部分,有著非常重要意義。

一、有利于合理評估並購風險
在並購活動中,並購企業可能要面臨來自目標企業各方面的風險。首先,可能面臨目標企業的道德風險,即目標企業提供虛假的經營信息和誇大的經營業績等,或者故意隱瞞可能導致收購失敗的重大事實如訴訟事實、對外擔保等;其次,可能面臨目標企業的財務風險,如過高的資産負債率或大量的不良資産等;第三,可能面臨目標企業的經營風險,如不健全的銷售網絡、過時的生産技術等;第四,可能面臨法律風險,並購交易本身許多環節或行爲要接受現行法律的監管,並購中往往會或多或少觸及勞動法、知識産權法、環境保護法等問題。還有其他很難預見的在並購整合中可能存在的其他風險,如企業文化的嚴重沖突、主要經營者或員工的強烈抵觸情緒等。這些因素必將增加收購後整合的風險。

通過財務盡職調查,可以幫助收購企業獲取更多的包括財務、人事、管理、市場等各方面的高質量信息,從而緩解信息不對稱性,盡可能地減少由于缺乏信息或信息錯誤等原因而引發的風險。

二、爲確定收購價格和收購條件提供依據
在收購談判過程中,雙方的焦點一般集中在收購價格的確定上,然而價格又是基于對目標企業本身價值的估算。如在盡職調查中發現被並購企業存在著大量的或有負債和不良資産,收購方在對各項或有負債和不良資産進行逐一評估後,即可作爲向出售方就收購價格進行談判的依據,並確定在收購協議中是否應加入一些限制性條款等。

三、便于合理構建整合方案
並購是一項複雜的系統工程,不管出于何種動機,收購工作的完成,僅僅是完成了並購的第一步,收購後的整合是並購成敗的關鍵。通過盡職調查,可以了解到收購後的整合能否使並購雙方在管理、組織、文化等方面融爲一體。

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