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借殼上市——企業上市知多少

更新日期:2017-6-21 9:31:04    來源:www.ncbbl.com浏覽次數:1579次

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借殼上市,就是擬上市公司通過收購、資産置換等方式取得已上市的ST公司的控股權,這家公司就可以以上市公司增發股票的方式進行融資,從而實現上市的目的。登尼特企業資本運營機就借殼上市的相關知識作出以下說明。

借殼上市——什麽是借殼上市
借殼上市,具體來說,是指一間私人公司(Private Company)透過把資産注入一間市值較低的已上市公司(殼,Shell),得到該公司一定程度的控股權,利用其上市公司地位,使母公司的資産得以上市。通常該殼公司會被改名。簡單而言,借殼上市就是擬上市公司通過收購、資産置換等方式取得已上市的ST公司的控股權,這家公司就可以以上市公司增發股票的方式進行融資,從而實現上市的目的。

借殼上市的典型案例之一是強生集團的“母”借“子”殼。強生集團由上海出租汽車公司改制而成,擁有較大的優質資産和投資項目,近年來,強生集團充分利用控股的上市子公司—浦東強生的“殼”資源,通過三次配股集資,先後將集團下屬的第二和第五分公司注入到浦東強生之中,從而完成了集團借殼上市的目的。

借殼上市一般都涉及大宗的關聯交易,爲了保護中小投資者的利益,這些關聯交易的信息皆需要根據有關的監管要求,充分、准確、及時地予以公開披露。

借殼上市——借殼上市的實現途徑
要實現借殼上市,或買殼上市,必須首先要選擇殼公司,要結合自身的經營情況、資産情況、融資能力及發展計劃。選擇規模適宜的殼公司,殼公司要具備一定的質量,不能具有太多的債務和不良債權,具備一定的盈利能力和重組的可塑性。接下來,非上市公司通過並購,取得相對控股地位,要考慮殼公司的股本結構,只要達到控股地位就算並購成功。

借殼上市的實現途徑具體形式有以下三種:
1、通過現金收購,這樣可以節省大量時間,智能軟件集團即采用這種方式借殼上市,借殼完成後很快進入角色,形成良好的市場反映。
2、完全通過資産或股權置換,實現“殼”的清理和重組合並,容易使殼公司的資産、質量和業績迅速發生變化,很快實現效果。
3、兩種方式結合使用,實際上大部分借“殼”或買“殼”上市都采取這種方法。
非上市公司進而控制股東,通過重組後的董事會對上市殼公司進行清理和內部重組,剝離不良資産或整頓提高殼公司原有業務狀況,改善經營業績。

借殼上市——借殼上市與買殼上市聯系與區別
借殼上市和買殼上市的共同之處在于,它們都是一種對上市公司殼資源進行重新配置的活動,都是爲了實現間接上市,它們的不同點在于,買殼上市的企業首先需要獲得對一家上市公司的控制權,而借殼上市的企業已經擁有了對上市公司的控制權,

從具體操作的角度看,當非上市公司准備進行買殼或借殼上市時,首先碰到的問題便是如何挑選理想的殼公司,一般來說,殼公司具有這樣一些特征:即所處行業大多爲夕陽行業,具體上營業務增長緩慢,盈利水平微薄甚至虧損;此外,公司的股權結構較爲單一,以利于對其進行收購控股。

在實施手段上,借殼上市的一般做法是:第一步,集團公司先剝離一塊優質資産上市;第二步,通過上市公司大比例的配股籌集資金,將集團公司的重點項目注入到上市公司中去;第三步,再通過配股將集團公司的非重點項目注入進上市公司實現借殼上市。與借殼上市略有不同,買殼上市可分爲買殼--借殼兩步走,即先收購控股一家上市公司,然後利用這家上市公司,將買殼者的其他資産通過配股、收購等機會注入進去。

登尼特企業資本運營機以資本加俱樂部會所爲載體,提供資本運營服務,包括:企業虛擬資本運作、企業籌資融資運作、企業投資資本運作、企業改制重組運作、企業兼並收購運作、企業上市孵化運作、企業轉股轉殼運作、企業資産管理運作、企業信用擔保運作、企業信托代名運作、企業減債重整運作、企業破産清盤運作。

如需了解更多有關買殼上市、借殼上市、直接上市、間接上市等企業上市孵化或企業上市前置輔導的相關事宜,請登錄網站www.ono-bbb.com或www.ncbbl.com 查詢,或聯系登尼特熱線0755-82143181咨詢洽談。

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